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万象vip - 覆盖70多家券商、1000家机构,他要做一级半市场的互联投行

2020-01-11 16:46:51
2015年5月,么博放弃投行的丰厚收入创立鹿秀金融,并拿到险峰长青700万天使轮融资。目前,鹿秀金融平台下主要由a股定增、配资和股票质押、大宗交易几块业务,其上游对接了70多家券商,下游对接了超过1000家有投资需求的机构,为双方提供更便捷的匹配服务,目标是想做一个一级半市场的交易所,目前正在进行a轮融资。与关注70多家券商的项目相比,鹿秀提供了聚合的平台,这是其价值所在。

万象vip - 覆盖70多家券商、1000家机构,他要做一级半市场的互联投行

万象vip,- 文丨小饭桌新媒体记者 何斌 -

提要

✦ 投行业务看起来逼格很高,但工作流程上依旧十分“原始”

✦ 鹿秀金融用互联网聚合长尾流量,为投资机构和上市公司搭建平台,围绕定增衍生市场寻求变现

么博创业前是个典型的金领。2008年北大毕业,先后在中信证券资本市场部和第一创业摩根大通资本市场部做投行业务,负责承销。

做得久了,他发现看起来逼格很高的投行业务,工作流程上依然有点“原始”。“都以电话沟通为主,得一家家去问,做得久了就发现做的都是熟人生意。”

大案子由证券公司和投行来做,而很多小而长尾的项目一般由个人充当中介,完成承揽、承做和承销,但个人充当中介有个明显的问题——效率太低。

么博有不少工作群,不断有人往群里丢项目。观察一段时间以后他发现,每个群的项目都趋同,且不知道究竟倒过几次手。“每天都是缺乏信任感的陌生人一直发,而且每转一手成功率都呈指数级下降,长此以往,肯定劣币驱逐良币,这个市场早晚没得玩”。

△ 鹿秀金融创始人么博

这就如同一个需要“老司机”去甄别项目品质的c2c市场。淘宝能把陌生人的交易平台做起来靠的是一套完善的信用评价体系,用支付手段保证交易安全,而目前这个市场缺乏一个提供信息撮合的平台,这让么博看到其中可以用互联网进行改造的机会。

做了近10年承销业务,么博感受到明显的市场变化。“金融领域里的资产管理和财富管理行业已经呈现爆发式增长,中国基金协会备案的私募基金数目比前几年翻了番”,么博认为这种趋势仍会继续。这种大背景下,熟人交易的比例就会降低。

机构数目增加,陌生人交易占比提高的情况下,什么样的沟通交流形式最适合市场发展,么博认为是互联网。

2015年5月,么博放弃投行的丰厚收入创立鹿秀金融,并拿到险峰长青700万天使轮融资。目前,鹿秀金融平台下主要由a股定增、配资和股票质押、大宗交易几块业务,其上游对接了70多家券商,下游对接了超过1000家有投资需求的机构,为双方提供更便捷的匹配服务,目标是想做一个一级半市场的交易所,目前正在进行a轮融资。

以免费撮合导流

定增、股票质押等项目具有非标性,一直都是在场外进行,由券商主导募资和承销。这一方面导致了市场信息的不对称;另一方面,一些小的项目券商和投行也“看不在眼里”。

去年定增的市场规模是1万3千亿,鹿秀金融选择切入市场的方式是为买卖双方免费提供交易信息,进行撮合。么博介绍,目前鹿秀金融长期在线的定增项目有四五百单,基本覆盖了95%市场上待发、在发行阶段的定增项目。

这种免费撮合的模式带来了交易量的提升。么博介绍,目前鹿秀金融已经覆盖下游1000多家投资机构,以私募基金为主,占比80%以上,其他还包括保险公司、国企、券商自营部门、银行等投资机构,另外,除了已经建立联系的70多家券商,鹿秀金融目前正以每周5-10家的速度覆盖上游的上市公司。

与关注70多家券商的项目相比,鹿秀提供了聚合的平台,这是其价值所在。么博告诉记者,虽然此前可以通过wind查到卖方市场的情况,但很难找到对接人,但通过鹿秀的网站和app可以直接在平台上完成对接。原来逐个打电话的流程变为在app内推送给多家机构,然后筛选多家机构投标,最终平台确保有一家合适的机构。

做定增衍生服务

商业模式上,鹿秀金融以免费撮合为流量入口,围绕定增做衍生服务,获得现金流。今年4月鹿秀金融上线了配资业务,通过银行与夹层用户的配资方案pk,鹿秀形成利率优势和杠杆优势从而变现。么博向小饭桌透露了其中的逻辑。

“最便宜”的钱来自银行,多年和钱打交道的经验,让他看到结构化融资过程里中西部银行的痛点:中西部银行的存款多与贷款,由于地域限制和信息不对称等原因通常不及一线城市银行能够获得优质资产,因此可以接受相对低一点的放款收益率。而鹿秀可以提供平台供贷款用户和金融机构进行匹配,从配资业务中获得佣金。么博介绍,目前鹿秀已经实现正向现金流。

谈到如何构建壁垒的问题,么博认为核心竞争力在于规模和数据。他告诉记者一组数据,2015年民生银行放贷金额在2000亿到3000亿之间,但从银行接到需求到实际放款的转化率约为6%,这意味着很多人力耗费在这个环节。么博希望通过数据积累来建立资产资金匹配的模型,把转化率由6%提高到20%,通过早期的数据积累,目前鹿秀上项目的放款转化率在9%左右。

银行把这类项目看做非标项目,每单都要单独审核,但么博认为,当数据积累足够多以后,完全可以将此类项目做成标品。“因为标的资产都是股票市场,如果当你积累了5-10年的数据,你就能大概看出来什么样的款能放,什么样的款有坏账风险”。如今很多p2p和消费金融公司已经靠模型来审核资质,么博觉得在一级半市场这一天也会到来。

么博告诉小饭桌,除了定增和配资业务外,未来希望鹿秀成为一级半市场的交易所,业务也将向大宗交易、股票质押、并购等延伸。

总的来说

鹿秀金融用互联网的方式聚合长尾的流量,为投资机构和上市公司搭建平台,围绕定增衍生市场寻求变现,进行金融创新。